في الربع الثاني من عام 2026، شهد منطق التداول في سوق البيتكوين انقلابا جذريا. انتهى السوق الصاعد المؤسسي المدفوع بصناديق المؤشرات الفورية تماما. يواجه السوق حاليا أربع صدمات سلبية رئيسية: استمرار استرداد صناديق المؤشرات المتداولة، امتصاص سيولة الذكاء الاصطناعي في الأسهم الأمريكية، الجمود في الوضع الجيوسياسي بين الولايات المتحدة وإيران، وضعف الثقة المؤسسية الصاعدة. اجتمعت عدة عوامل لكسر النمط الفني الشهري للبيتكوين، مما أدى إلى تضييق سيولة السوق وتأكيد ضعف السوق على المدى القصير. من منظور رأس المال، دخلت صناديق البيتكوين السريعة في دورة استرداد مستمرة. حتى أوائل يونيو، سجلت صناديق البيتكوين السريعة الأمريكية صافي خروج لمدة 13 يوما تداوليا متتاليا، مما يمثل أطول دورة خروج منذ دخول المؤسسات هذه الجولة. في الشهر الماضي، تجاوزت التدفقات الصافية الخارجة التراكمية 4 مليارات دولار، مع تعرض منتجات أساسية مثل BlackRock IBIT وGrayscale GBTC لضغوط استرداد كبيرة، حيث شهدت IBIT وحده تدفقات شهرية تجاوزت 2 مليار دولار. انخفض إجمالي الأصول المدارة لصناديق المؤشرات المتداولة من ذروة حديثة بلغت 109 مليار دولار إلى 80 مليار دولار. باعتبارها القناة الأساسية للصناديق الإضافية في السوق، تجبر عمليات الاسترداد المستمرة المؤسسات على بيع الأسهم الفورية بشكل سلبي، مما يؤدي مباشرة إلى جفاف الاهتمام بالشراء وتقلص حجم التداول، وهو العامل السلبي الأساسي الأساسي الذي يتعرض حاليا للضغط على سعر الرمز. تحويل السيولة عبر الأسواق هو السبب الأساسي لهروب رأس المال. في الربع الثاني، استمر يقين الأرباح في قطاع الذكاء الاصطناعي الأمريكي في التعزيز، حيث وصلت الصناديق ذات الصلة إلى أعلى مستوى لها خلال خمس سنوات. واصلت صناديق فئات الأصول العالمية تعديل ممتلكاتها، والانسحاب من سوق العملات الرقمية والانسحاب إلى قطاع الذكاء الاصطناعي. وتستنزف السيولة غير الكافية بالفعل في قطاع العملات الرقمية، مما يشكل دورة سلبية من انخفاض الأسعار، وهروب رأس المال، وتضييق السيولة أكثر، مع انخفاض مستمر في شهية مخاطر السوق بشكل مستمر. المحفز العاطفي الرئيسي لهذا التراجع المتسارع في السوق كان سلوك بيع الرموز لدى المؤسسات الرائدة مثل Micro Strategy. في نهاية مايو، كشفت مايكروستراتيجي عن بيع 32 بيتكوين لدفع توزيعات أرباح. وقد شكلت هذه التخفيض 0.0038٪ فقط من إجمالي ممتلكاتها، مما جعل الضغط الفعلي على البيع ضئيلا، لكنه كسر تماما السرد الصاعد الأساسي للسوق الذي يقول "المؤسسات تقفل المراكز على المدى الطويل، وتكتفي بالتكديس دون أن تبيع." وبصفتها حاملا لمؤشر الصناعة الرئيسي، أدى بيع الرموز المتواضع من MicroStrategy إلى انهيار ثقة السوق بشكل مباشر. بعد انتشار الخبر، هبط البيتكوين بأكثر من 8.5٪ في يوم واحد، متجاوزا مستويات الدعم الرئيسية بين 70,000 و68,000 ليصل إلى ما يقارب 62,000 دولار، مما زاد من تصاعد عمليات استرداد صناديق المؤشرات المتداولة. وفي الوقت نفسه، لا يزال التوترات الجيوسياسية المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران متجمدة دون أي مؤشرات على التخفيف، مما يزيد من كبح شهية مخاطر السوق. فقد البيتكوين مؤقتا خصائصه "الذهب الرقمي" كملاذ آمن، وفشلت التوترات الجيوسياسية في تحفيز شراء الملاذ الآمن؛ بدلا من ذلك، كثف من مشاعر الانتظار والمراقبة في السوق وفشل في التحوط ضد العاملين السلبيين المزدوجين هما رأس المال والمشاعر. من الناحية التقنية، انهار هيكل البيتكوين الشهري الصاعد تماما، وفقد السعر الدعم الرئيسي، وتحولت المتوسطات المتحركة متوسطة وطويلة الأجل من الدعم إلى الكبح. يتم إغلاق المراكز الطويلة باستخدام رافعة مالية مركزة، وتستمر الأوامر المصفية في الإطلاق، مما يزيد من تقلبات السوق، وقد تشكل بالفعل اتجاه ضعيف متوسط وطويل الأجل. بشكل عام، على المدى القصير من شهر إلى شهرين، قبل عودة رأس المال في صناديق المؤشرات المتداولة وتراجع تأثير امتصاص الذكاء الاصطناعي الأمريكي، سيحافظ البيتكوين على اتجاه ضعيف نحو القاع، مع دعم أساسي عند 62,000 دولار. بعد اختراق فعال، سيختبر نطاق 58,000 دولار. لكي يتعافى السوق متوسط الأجل، يجب تنفيذ عاملين إيجابيين أساسيين على الأقل: خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، تدفقات رأس المال الداخلة من صناديق المؤشرات المتداولة، وتخفيف المخاطر الجيوسياسية. لا تزال الأسس لدورة النصف طويل الأجل توفر الدعم، لكن العوامل الهابطة قصيرة الأجل تهيمن على السوق، ومن المرجح أن يصل السوق إلى القاع الضعيف. ينصح بالتحكم الصارم في الرافعة المالية وتجنب مخاطر الانخفاض بشكل صارم. #ETF多日净流出: تستمر أسعار البيتكوين في الانخفاض

في خطابه في Computex 2026، أشار جنسن هوانغ إلى شعار مارفل وقال: سيداتي وسادتي، هذه هي الشركة القادمة التي تبلغ قيمتها تريليون دولار. كان يشير إلى مارفيل (MRVL). ارتفع سعر MRVL من 219 دولارا إلى ذروته عند 262 دولارا بعد ساعات العمل. بحثت في جوجل عن أخبار ذات صلة. في نهاية مارس 2026، أعلنت نفيديا ومارفيل معا أن نفيديا أكملت استثمارا استراتيجيا بقيمة 2 مليار دولار في مارفيل، على شكل أسهم ممتازة قابلة للتحويل. هذا المال ليس استثمارا ماليا، بل هو ارتباط عميق بين الطرفين في الربط الجيل القادم بالذكاء الاصطناعي. بالنظر إلى العالم العالمي، تعتبر مارفيل تقريبا الشركة الوحيدة القادرة على تغطية فوتونيات السيليكون، وCPO، وCXL، وPHYs التحويلية في الوقت نفسه، ومتأصلة بعمق في طبقة NVLink الفيزيائية من Nvidia. إذا كانت NVIDIA هي قلب الذكاء الاصطناعي، فإن مارفيل هو الوعاء الدموي الجديد للذكاء الاصطناعي. القلب مسؤول عن انفجار قوة الحوسبة، والأوعية الدموية تربط فورا عددا لا يحصى من عقد الحوسبة—لا يمكن أن يكون أي منها مفقودا. تصريح جنسن هوانغ يعني أساسا الاعتراف الصريح بأن نفيديا أوكلت شريان حياتها إلى مارفيل كأساس مادي لروابط الذكاء الاصطناعي. حاليا، القيمة السوقية ل MRVL حوالي 200 مليار دولار. إذا وصلت فعلا إلى تريليون واحد، فسيكون ذلك حوالي خمسة أضعاف الإمكانيات. لا أحد يستطيع ضمان ذلك، لكن على الأقل جنسن هوانغ لم يكن يتحدث عن الأمر بخفة هذه المرة.

باع المايكرو ستراتيجي اللعين 32 بيتكوين، وانخفض البيتكوين فورا إلى أقل من 72,000 دولار. ليس من الواضح ما إذا كان بإمكانه الحفاظ على مستقراره. نهج الشركة هو إدارة نقدية الخزانة بشكل روتيني، وليس تحولا استراتيجيا، وستستمر في شراء صافي على المدى الطويل. الرسم البياني الشهري نفسه ضعيف بالفعل، والسيولة لم تتحسن على الإطلاق—المصائب لا تأتي أبدا بمفردها. $BTC

كان من المفترض أن أتمكن من تناول بعض اللحوم من Binance Life وHYPE، لكنني لم أفعل. ما المشكلة؟ يمكنك القول إن خطوة خاطئة تؤدي إلى أخرى! كنت أكرر نفس الخطأ مرارا وتكرارا. في ذلك الوقت، كنت متفائلا بشأن المستوى الثاني واستثمرت كثيرا في ARB وOP، وفاتني SUI في نفس الفترة. كنت متفائلا جدا بشأن SUI (الذي ارتفع لاحقا عشرة أضعاف)، لكن لأنني كنت متفائلا بشأن ARB، اعتقدت أنه سيكون مربحا مثل الاحتفاظ ب ARB. كان تداول بعض مراكز ARB مقابل SUI بلا معنى. نسيت تماما جحر الأرنب الذكي الثالث. لقد غردت عن عملة Binance Life — الميم الرمزي على Binance Exchange يستحق الاحتفاظ به على المدى الطويل. Binance بالتأكيد سيدفعها للأعلى. سعر اليوم يثبت أيضا صحة حكمي الأولي، لكن ليس لدي أي مراكز—أنا فقط أحمق. السبب هو أنه عندما تستثمر بالكامل (وليس بالكامل في Binance Life)، تعرض المركز بأكمله للخسائر العائمة وتم استبعاده، وبشكل متشائم، بعض العملات البديلة خسرت خسائر، بما في ذلك Binance Life. بافتراض أنني لم أكن عدوانيا منذ البداية، نصفه في أسهم فورية، ولم أستثمر بشكل كبير في Binance Life، وأنشأت مركزا بقيمة 100,000 U، يمكنني الاحتفاظ به حتى لو انخفض، ومن المرجح أن أضيف مركزا آخر إذا انخفض بنسبة 70٪ إلى 80٪. HPYE هو نفسه. لاحقا، أصبحوا متفائلين متأخرين بشأن HIPE، وكان هناك فرصة لبناء أوضاع في ملحقات 20U أو 40U، لكن بسبب تقليل أوضاع الموقعية الكاملة السابقة إلى النصف، فقدوا القدرة على التفكير بهدوء. تلخيص أخطائك ليس تكرارها. الأرنب الماكر لديه ثلاثة جحور؛ اختر أهدافا جيدة، لا تراهن على واحد فقط؛ التحكم في نسبة المراكز والحفاظ على نسبة صحية هو السلاح النووي لدورات المقاومة، مما يترك دائما مجالا للخطأ. أعتقد أن لدي فرصة. بعد المراجعة، ستسير الأمور بسلاسة. كن صبورا، وعندما تأتي الفرصة التالية، سأتصرف بشجاعة وحسم. $HYPE

بغض النظر عن عمرك، عاش السعادة يا إخوة، عيد أطفال سعيد~ إغلاق البيتكوين في مايو أمر صعب! أنهى هذا الانخفاض الكبير سلسلة الانتصارات التي استمرت يومين سابقا. ظهرت إشارات تعديل شهرية، وفي هذه المرحلة، من المتوقع أن يتقلب السوق بشكل رئيسي ضمن نطاق معين. كل من المقاومة فوق والدعم أدناه واضحة. لقد قلصت قليلا من موقعي الفوري (BTC، BNB، OKB، SUI، Aster). حاليا، أنا أراقب وأنتظر بشكل أساسي، منتظرا المزيد من الاختراقات أو إشارات الاستقرار. $BTC $OKB $BNB

في سوق الأسهم الأمريكي الذي يقوده الذكاء الاصطناعي، يمكن للمرء أن يشعر بوضوح بالحماس والشعور الإيجابي داخل السوق. على النقيض التام، ترسل احتياطيات بيركشاير هاثاواي النقدية التاريخية التي تقارب 400 مليار دولار إشارة واضحة: تقييمات الأسهم الأمريكية مرتفعة حاليا، والأصول عالية الجودة ذات هامش الأمان نادرة بالفعل. المخاطر تتراكم: من جهة، الحماس الجماعي في رأس المال والمشاعر؛ ومن جهة أخرى، مؤسسات القيمة تختار بنشاط التحوط من المخاطر—سواء كان من الضروري البقاء عقلانيين. وأخيرا، هناك الدين الفيدرالي الأمريكي الذي يتجاوز 39 تريليون دولار، وهو مخاطرة كلية طويلة الأمد تحوم سوق الأسهم الأمريكية ومن الصعب تجاهلها.

أعلن فيتاليك عن تعليق مدونته التقنية الطويلة وأعاد كتابة الخيال العلمي عن الحوكمة اللامركزية. هل لا يزال لإيثيريوم مستقبل؟ يفتقر ETH حاليا إلى سرد جديد يحرك الناس؛ القصص القديمة رويت حتى النهاية. بدون الحد الأدنى لسعر البيع (POW)، يعمل نظام نقاط البيع كمسرع للأسفل، حيث يخلق الرهن ضغطا مستمرا على البيع ويزيد من مخاطر الرافعة المالية. اشترت BitMine حوالي 4.5٪ من إجمالي المعروض، لكن بدلا من الارتفاع، انخفض السعر وخسر 40٪. مع هذا السيولة الكلية الضعيفة، أصبح حوت مثل BitMine يجر ETH إلى الهاوية أكبر خطر في ETH في هذه المرحلة. يرفض BitMine الموت، ويرفض الاعتراف بالهزيمة، ويرفض التصفية؛ ستجد ETH صعوبة في استعادة حياتها السابقة! $ETH

HYPE، الذي لا يكلف 10U أو 20U في المراكز الفورية، هو مبتدئ في تداول العملات الرقمية (وأنا منهم). الضجة جعلتني أدرك مرة أخرى أنه يمكنك الاحتفاظ بأصول عالية الجودة ذات إمكانات، بغض النظر عن اتجاهات السوق — عاجلا أم آجلا، سترتفع بشكل كبير. الرائد المطلق في تبادلات العقود اللامركزية الدائمة، مع سلسلة عامة خاصة به، وحجم تداول حقيقي ودخل، حيث يتم شراء 99٪ من رسوم التداول وحرقها، والانكماش السلبي اليومي يحافظ على ثبات دفتر الطلبات؛ RWA (الأسهم الأمريكية/الذهب/النفط الخام) يفتح مجالا جديدا، ولم يعد يعتمد فقط على دورات العملات الرقمية، بل أصبح أصلا حقيقيا للنمو "الأساسي + الانكماش + الطلب الحقيقي". #HYPE多空决战: أكبر تصفية للمراكز المكشوفة، حذف الحساب $HYPE

أكدت نقابة سامسونج للإلكترونيات العمالية الكورية أن مفاوضات الوساطة للأجور اليوم قد انهارت مرة أخرى، وغدا سيبدأ 47,000 عامل في أشباه الموصلات في سامسونج إضرابا عاما لمدة 18 يوما (من 21 مايو إلى 7 يونيو). عندما انتشرت الأخبار، شهد سوق الأسهم الكورية انقطاعا فجأة، مما دفع سلاسل توريد الرقائق والذكاء الاصطناعي العالمية إلى حافة الانهيار. ذاكرة DRAM العالمية (الهواتف المحمولة/الحواسيب/الخوادم "RAM"، سامسونج تمثل 40٪+)، NAND (تخزين القرص الصلب/SSD/الهاتف "تخزين"، سامسونج تمثل 30٪+)، HBM (ذاكرة عالية السرعة مخصصة لخادم الذكاء الاصطناعي/بطاقة الرسوميات، سامسونج تمثل 25٪+، قوة الحوسبة في NVIDIA/الذكاء الاصطناعي ضرورية). مع زيادة التوريد وارتفاع التكاليف عبر جميع سلاسل الإمداد في مجال الذكاء الاصطناعي والتخزين والإلكترونيات والسيارات، بدأت توقعات الركود التضخمي في الارتفاع. هل ستظهر طبيعة الملاذ الآمن للذهب و$BTC هذه المرة؟ #三星芯片罢工: العد التنازلي بعد 48 ساعة

أكبر إضراب لسامسونج خلال 57 عاما هو العد التنازلي! شهد سوق الأسهم الكورية انقطاعا في الدائرة، مما دفع سلاسل توريد الرقائق والذكاء الاصطناعي العالمية إلى حافة الانهيار. من 21 مايو إلى 7 يونيو، سيطلق عامل سامسونج البالغ عددهم 47,000 عامل في أشباه الموصلات إضرابا عاما لمدة 18 يوما؛ وصلت الأسهم الكورية إلى أعلى مستوى لها بلغ 8,000 نقطة، ثم انخفضت بنسبة 6٪+ مما أدى إلى تفعيل قواطع الدوائر؛ تزداد تقلص إمدادات DRAM/NAND/HBM العالمية، مما يرفع التكاليف عبر سلاسل خوادم الذكاء الاصطناعي بأكملها، والتخزين، والإلكترونيات، والسيارات، ويعيد توقعات الركود التضخمي، ويعيد تسعير خصائص الملاذ الآمن للبيتكوين. 1. لماذا الإضراب؟ الصراع الأساسي حقيقي جدا مطالب النقابة: إلغاء سقف المكافآت بنسبة 50٪ والمشاركة في أرباح الذكاء الاصطناعي. Trigger: يقدم SK Hynix المجاور مكافآت أعلى وأكثر سخاء، مما يسبب اضطرابا نفسيا بين موظفي سامسونج. انهارت المفاوضات: انهارت المحادثات في الساعات الأولى من 13 مايو؛ صوت 93٪ من أعضاء النقابة لصالح الإضراب. التواريخ: 21/5–7/6، المجموع 18 يوما؛ 47,000+ مشارك، وهو الأكبر في تاريخ سامسونج. 2. السوق قد صوت بالفعل بقدميه: استغرق قاطع الدائرة →الجديد لسوق الأسهم الكورية نصف يوم فقط جلسة الصباح 15/5: اخترق KOSPI 8,000 نقطة لأول مرة، محققا أعلى مستوى تاريخي جديد. حادث ومضة بعد الظهر: الحد الأقصى -7.6٪، مما يؤدي إلى انقطاع الدائرة؛ أغلق بنسبة -6.12٪. انهيار القطاع الثقيل: سامسونج -8.6٪، إس كي هاينكس -7.7٪، صافي بيع المستثمرين الأجانب حوالي 3.7 مليار دولار في يوم واحد. بشكل أساسي: سوق الأسهم في كوريا الجنوبية = أسهم أشباه الموصلات، سامسونج + هاينكس تمثل ≈40٪ من المؤشر، مستثمرون أجانب يستثمرون بشكل كبير، المستثمرون الأفراد لديهم ديون عالية، وعندما تصل البجعة السوداء، تدوس مباشرة. 3. آخر التطورات: أمر قضائي قضائي + ضغط حكومي، لكن من المرجح جدا أن يستمر الإضراب في الموعد المحدد أمر قضائي 18/5: يجب تشغيل خطوط الإنتاج الأساسية (الرقاقات/الطباعة الحجرية/الطاقة)؛ تغريم مخالفات النقابة حتى 300 مليون وون كوري يوميا؛ لن يغلق خط الإنتاج تماما، لكن عمليات التعبئة والاختبار واللوجستيات والإدارية ستتعثر. إجراءات المستثمرين: تقليل مخاطر التحكم في الإنتاج مسبقا وإعطاء الأولوية لطلبات HBM/الذكاء الاصطناعي عالي المستوى. مفاوضات العمل والإدارة: قدم الطرفان تنازلات طفيفة، لكن قاعدة الأرباح وتغطية الموظفين الكاملة ظلت في حالة مسدود؛ تهدد الحكومة ببدء التحكيم الإجباري لمدة 30 يوما. من المرجح جدا أن يستمر الإضراب في 21 مايو كما هو مقرر، لكنه سيكون شللا جزئيا وضمانات لإمدادات النواة. 4. عالميا: ارتفاع أسعار الرقائق، تباطؤ الذكاء الاصطناعي، وارتفاع الركود التضخمي التخزين: تمتلك سامسونج DRAM حصة سوقية عالمية >40٪، NAND ≈ 30٪، وHBM ≈ 25٪. إذا استمر الإضراب 18 يوما: فجوة DRAM العالمية بين 3٪–4٪، NAND 2٪–3٪، ما يعادل خسارة مصنع رئيسي واحد. السعر: ارتفعت أسعار عقود DRAM بنسبة 60٪ هذا الربع، وقد يدفع الإضراب إلى 20٪–40٪ أخرى. النقل: تكاليف الهواتف المحمولة، وأجهزة الكمبيوتر الشخصية، والسيارات، وخوادم الذكاء الاصطناعي في ارتفاع، وقد يرتفع مؤشر أسعار المستهلك العالمي بنسبة 0.2٪–0.4٪ أخرى، كما أن توقعات الركود التضخمي تزداد. الذكاء الاصطناعي: تأخرت تسليم الصواريخ الهولندية بمقدار شهر إلى شهرين، وشركة NVIDIA/مزود السحابة Capex تتباطأ، وسوق الذكاء الاصطناعي الصاعد يبرد لفترة. 5. بالنسبة للبيتكوين: علامات صعودية غير مباشرة ومنطق تعزيز تجنب المخاطر التأثير المباشر: تستخدم آلات تعدين البيتكوين ASICs من TSMC؛ سامسونج لا تنتجها، لذا فإن معدل التجزئة لا يتأثر مباشرة. هذا ليس نزاعا عماليا عاديا، بل هو اختبار ضغط لسلسلة توريد الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات العالمية. في 21/5، تراقب أسواق التكنولوجيا والعملات الرقمية العالمية خطوط إنتاج سامسونج. #三星芯片罢工: العد التنازلي بعد 48 ساعة