سعر Spark

حصلنا على التقرير ربع السنوي للربع الثالث لعام @sparkdotfi. بلغ الربح الرئيسي للربع الثالث 12.11 مليون دولار أمريكي على إيرادات قدرها 53.01 مليون دولار. إذن ، كيف كان أداء سبارك؟ أود أن أقول ليس سيئا ، مع بعض المحاذير. هل SPK منطقي كاستثمار؟ ربما لا. دعنا ننتقل إلى النقاط البارزة. أولا ، صانع المال الرئيسي في Spark: الإقراض المباشر. يمكنك النقر بنفسك ، لكن الإيرادات الرئيسية جاءت من الإقراض على Morpho و SparkLend ، والاحتفاظ بشراب USDC و (s) USDe. جلبت هذه جميع الأرباح تقريبا ، ويبدو أنها متنوعة إلى حد ما. تم تقديم مساهمات الإيرادات الدنيا من قبل SparkLend (المنصة ، وليس الإقراض عليها) ، وأتعاب القيم ، وعمليات الخزانة. يأتي حوالي 7.6 مليون دولار من أرباح 12.1 مليون دولار من الإعانات المباشرة (2.6 مليون دولار كمكافآت ومنحة قدرها 5 ملايين دولار). بمجرد التراجع عن هذه العناصر ، حجزت Spark حوالي 4.5 مليون دولار من الأرباح بناء على العمليات. لا يزال هذا هامش صافي دخل قدره 8.5٪ بعد التراجع عن الدعم المباشر. هذا ليس رائعا - إنه على قدم المساواة مع العديد من السلع الاستهلاكية الأساسية وشركات الطاقة المتنوعة مثل Pepsi و Constellation Brands و Exxon و Chevron. تميل البنوك الإقليمية ، التي ربما تكون أفضل مقارنة ، إلى أن تكون في نطاق 20-30٪ في الوقت الحالي. لذا فإن Spark ليس مشغلا فعالا بشكل خاص. من الصعب معرفة السبب بالضبط ، لأن النفقات التشغيلية غير مفصلة. يبدو أن Phoenix Labs ، DevCo ، تحصل على ~ 285 ألف دولار شهريا ، وتشمل النفقات المرئية الأخرى على السلسلة من قبل مؤسسة Spark Harris & Trotter (المحامين) ، BA Labs (مستشارو المخاطر) ، والعديد من المسوقين والمساهمين الآخرين. هذا مجال ربما يكون هناك مجال لتحسينه إذا جعله Spark هدفا. المخاطر الرئيسية التي أراها: * أوضح @SkyEcosystem أنهم يعتبرون خزانة سبارك رأس مال صغير على مستوى النظام. هذا يعني أنه بمثابة شريحة ثانية من رأس المال المخاطرة لنجوم غير Spark مثل Grove و Keel وجميع النجوم المستقبلية. هذا يقدم نفوذا غير مرئي ل Spark ، ومن غير الواضح كيف يمكنهم التخفيف من حدته. * لا يزال من غير الواضح كيف يستفيد رمز SPK المميز. تشارك Spark هيكل الأسهم المزدوج @Uniswap الذي يحظى بالأسف الشديد. يتم دفع Phoenix Labs كل شهر. يعد حاملو SPK حاليا مصدرا للتمويل عن طريق التخفيف. يمكن أن يكون التسجيل بوعد هنا مفيدا فقط لسعر الرمز المميز. * على الرغم من أنها مربحة بدون منح مباشرة ، إلا أن Spark لا تزال تعتمد على الإعانات من النظم البيئية مثل Optimism و Morpho. سيكون من المفيد الكشف عن ذلك بمزيد من التفصيل. * تعتمد كليا على تمويل أقل من السوق من Sky. تعد خزائن SparkUSDC من Spark محاولة جيدة للتنويع بمصادر تمويل جديدة ، ولكن من السابق لأوانه حتى الآن معرفة ما إذا كانت تعمل. * ما زلت غير مرتاح للاستثمارات الكبرى في الأصول التي يمتلك فريق Phoenix Labs حصصا فيها. بشكل عام ، سيكون من الجيد اتباع سياسة قوية لتضارب المصالح العامة بناء علامة Spark التجارية على أنها آمنة ومسؤولة. هذا هو المكان الذي أعتقد أن Spark (المشروع) سيستمر فيه في تحريك الأرقام في الاتجاه الصحيح. ومع ذلك ، فهي تنطوي على الكثير من مخاطر الذيل من عملياتها الخاصة ومن Sky / النجوم الأخرى. إنها في الأساس منصة CeFi داخل منصة CeFi أخرى. ومع ذلك ، فإن SPK هو مجرد عرض قيمة غير واضح ومقدر له مسبقا لسنوات من التخفيف. لا أعرف لماذا تحتفظ بها هنا ، ناهيك عن شرائها.

تتمتع Sky بالفعل بشفافية لا تصدق ، ولكن الآن يتم تصدير هذا إلى النظام البيئي ل Stars ، بدءا من Spark 🎉

في أول ربع كامل لها ككيان مستقل ، حققت Spark نتائج تشغيلية ومالية مبهرة الكثير حول خارطة الطريق حتى نهاية العام ، ونتوقع Q4⚡️ قويا