Precio de Morpho

Usando una útil hoja de trucos de mi amigo @phtevenstrong, intentemos responder si deberíamos cambiar por cStableUSDT (que es USDT en la bóveda de @ConcreteXYZ para Stable) en Ethereum Mainnet para comprar y ganar un APY fijo de ~ 250-296% con PT-cStableUSDT. El pool de Pendle cStableUSDT tiene tanta presión de compra sobre el YT rn, que está mostrando un APY increíblemente alto del 296%, aunque mucha menos liquidez, por lo que solo 1,000 USDT ganarían un APY efectivo del 245%, una ganancia del 6.74% al vencimiento completo en 19 días. La única forma de comprar el PT-cStableUSDT en este momento es si depositó en la bóveda de Concrete Stable, y todos conocemos esa historia: nadie entró. Así que... eso significa que tendremos que comprar cStableUSDT primero en la cadena, un token que "representa el token de predepósito para Stable Network que se implementará en la cadena una vez que se active". 1 ctStableUSDT = 1,00003 USDT apostados en Concrete Para comprar cStableUSDT, podemos usar un AGG DEX como @DefinitiveFi o @CoWSwap, y pegar la dirección del contrato para cStableUSDT en la red principal de Ethereum: 0x6503de9FE77d256d9d823f2D335Ce83EcE9E153f Cambiaríamos 1,000 USDT por 907 cStableUSDT. Por un momento, supongamos que canjearíamos cStableUSDT después del 13 de diciembre en @stable Mainnet, y no tendríamos en cuenta los puntos más valiosos para Concrete + Stable. Supongamos también que las estrategias subyacentes de Morpho en la bóveda están ganando un APY competitivo del 10% con el USDT subyacente, de modo que la conversión de 1 cStableUSDT = 1.012 USDT alrededor del 13 de diciembre en 44 días. Estamos contabilizando que el USDT depositado obtiene un rendimiento de alrededor del 1,2% en 44 días. Vamos a suponer que el precio de mercado de cStableUSDT será de aproximadamente $ 1.012 si se vincula al valor del rendimiento de USDT + obtenido, a pesar de que actualmente se cotiza con una prima importante de $ 1.10 en @Uniswap con $ 4.5 millones de liquidez. La pregunta que Stephen hizo anteriormente con los grupos de USDai Pendle y el mismo pensamiento que se aplica aquí si asumimos que la prima de cStableUSDT se reducirá y volverá a un valor representativo del USDT depositado + el rendimiento es... "¿A qué precio de cStableUSDT se vuelve completamente inrentable entrar en el PT?" Suponiendo que "repegamos" por madurez a un valor más racional, aquí están las matemáticas ... ROI durante 19 días al 245% = 19/365 * 245% = 12.75% 1 - 12,75% = 0,8725 1 / 0,8725 = 1,146 dólares A 1,146 dólares, estaría en números rojos independientemente del rendimiento de PT increíblemente alto. Entonces, TLDR, sí, el PT-cStableUSDT se ve increíble, sí, sería rentable intercambiar en cadena todavía y luego comprar el PT con cStableUSDT, pero no, no es tan sorprendente hacer esto con cStableUSDT cotizando a $ 1.10 en este momento. Sin embargo, todo esto ignora el valor de los puntos estables, que podrían ser extremadamente valiosos una vez que canjees PT-cStableUSDT el 19 de noviembre si mantuvieras el cStableUSDT y acumularas puntos estables desde el 19 de noviembre hasta la fecha de lanzamiento de la red estable prevista del 13 de diciembre. ¡Espero que todo tenga sentido y sea útil! Siéntase libre de corregirme a continuación o intervenir si no está de acuerdo con mi ángulo de este artículo. Enlace a la piscina de Pendle: Enlace a Uniswap para cStableUSDT: Nota: No soy un inversor en Stable y no entré en ninguna bóveda de predepósito. Solo un granjero curioso :)

Muy contento con el estado de nuestra automatización de IA para la cobertura de pruebas invariantes, es hora de cazar