Preț Morpho

Folosind o foaie de înșelăciune utilă de la prietenul meu @phtevenstrong, să încercăm să răspundem dacă ar trebui să schimbăm cu cStableUSDT (care este USDT în seiful @ConcreteXYZ pentru Stable) pe Ethereum Mainnet pentru a cumpăra și a câștiga un APY fix de ~250-296% cu PT-cStableUSDT. Fondul Pendle cStableUSDT are atât de multă presiune de cumpărare asupra YT rn, încât afișează un APY incredibil de mare de 296%, deși mult mai puțină lichiditate, astfel încât doar 1.000 USDT ar câștiga un APY efectiv de 245%, un câștig de 6,74% la scadență completă în 19 zile. Singura modalitate de a cumpăra PT-cStableUSDT în acest moment este dacă ați depus în seiful Concrete Stable și știm cu toții această poveste - nimeni nu a intrat. Deci... asta înseamnă că va trebui să cumpărăm mai întâi cStableUSDT onchain, un token care "reprezintă tokenul de pre-depunere pentru Stable Network, care va fi implementat în lanț odată ce va intra în funcțiune". 1 ctStableUSDT = 1.00003 USDT mizat în beton Pentru a cumpăra cStableUSDT, putem folosi un agg DEX precum @DefinitiveFi sau @CoWSwap și putem lipi adresa contractului pentru cStableUSDT pe Ethereum Mainnet: 0x6503de9FE77d256d9d823f2D335Ce83EcE9E153f Am schimba 1.000 USDT pentru 907 cStableUSDT. Pentru o clipă, să presupunem că vom răscumpăra cStableUSDT după 13 decembrie pe @stable Mainnet și nu vom lua în considerare punctele mai valoroase pentru Concrete + Stable. Să presupunem, de asemenea, că strategiile Morpho subiacente din seif câștigă un APY competitiv de 10% cu USDT de bază, astfel încât conversia pentru 1 cStableUSDT = 1.012 USDT în jurul datei de 13 decembrie în 44 de zile. Contabilizăm USDT depus care a câștigat aproximativ 1,2% randament în 44 de zile. Vom presupune că prețul de piață pentru cStableUSDT va fi de aproximativ 1,012 USD dacă este legat de valoarea USDT + randamentul câștigat, chiar dacă în prezent se tranzacționează la o primă majoră de 1,10 USD pe @Uniswap cu 4,5 milioane USD de lichiditate. Întrebarea pe care Stephen a pus-o anterior cu fondurile USDai Pendle și aceeași gândire care se aplică aici dacă presupunem că prima cStableUSDT se va micșora și va reveni la o valoare reprezentativă pentru USDT + randamentul depus este... "La ce preț al cStableUSDT devine complet neprofitabil să intri în PT?" Presupunând că ne "reconectăm" prin maturitate la o valoare mai rațională, iată matematica... ROI pe 19 zile la 245% = 19/365 * 245% = 12,75% 1 - 12,75% = 0,8725 1 / 0,8725 = 1,146 USD La 1,146 USD, ai fi pe roșu, indiferent de randamentul PT incredibil de mare. Deci, TLDR, este da, PT-cStableUSDT arată uimitor, da, ar fi profitabil să schimbi onchain și apoi să cumperi PT cu cStableUSDT, dar nu, nu este la fel de uimitor să faci acest lucru cu cStableUSDT tranzacționat la 1,10 USD chiar acum. Cu toate acestea, toate acestea ignoră valoarea punctelor stabile, care ar putea fi extrem de valoroase odată ce răscumpărați PT-cStableUSDT pe 19 noiembrie, dacă ar fi să păstrați cStableUSDT și să acumulați puncte stabile din 19 noiembrie până la data de lansare a rețelei stabile din 13 decembrie. Sper că totul are sens și este de ajutor! Simțiți-vă liber să mă corectați mai jos sau să interveniți dacă nu sunteți de acord cu unghiul meu asupra acestui articol. Link către piscina Pendle: Link către Uniswap pentru cStableUSDT: Notă: Nu sunt investitor în Stable și nu am intrat în niciun seif de pre-depunere. Doar un fermier curios :)