Цена Morpho

Используя полезную шпаргалку от моего друга @phtevenstrong, давайте попробуем ответить на вопрос, стоит ли нам обменивать на cStableUSDT (который является USDT в хранилище @ConcreteXYZ для Stable) на Ethereum Mainnet, чтобы купить и заработать фиксированную APY около 250-296% с PT-cStableUSDT. В пуле Pendle cStableUSDT сейчас такое большое покупательское давление на YT, что он показывает безумно высокую APY в 296%, хотя ликвидности значительно меньше, поэтому 1,000 USDT принесут эффективную APY в 245%, что составляет 6.74% прибыли при полной зрелости за 19 дней. Единственный способ купить PT-cStableUSDT прямо сейчас - это если вы внесли депозит в хранилище Concrete Stable, и мы все знаем эту историю - никто не попал внутрь. Так что... это означает, что нам сначала нужно будет купить cStableUSDT в ончейне, токен, который "представляет токен преддепозита для Stable Network, который будет развернут в цепи, как только он станет активным." 1 ctStableUSDT = 1.00003 USDT, ставленный в Concrete Чтобы купить cStableUSDT, мы можем использовать DEX аггрегатор, такой как @DefinitiveFi или @CoWSwap, и вставить адрес контракта для cStableUSDT на Ethereum Mainnet: 0x6503de9FE77d256d9d823f2D335Ce83EcE9E153f Мы обменяем 1,000 USDT на 907 cStableUSDT. На мгновение предположим, что мы бы выкупили cStableUSDT после 13 декабря на @stable Mainnet, и не будем учитывать более ценные очки для Concrete + Stable. Также предположим, что основные стратегии Morpho в хранилище приносят конкурентоспособную APY в 10% с основным USDT, так что конвертация для 1 cStableUSDT = 1.012 USDT примерно 13 декабря через 44 дня. Мы учитываем, что внесенный USDT приносит около 1.2% дохода за 44 дня. Мы предполагаем, что рыночная цена для cStableUSDT тогда будет около $1.012, если она будет привязана к стоимости USDT + полученному доходу, хотя в настоящее время она торгуется с большим премиумом в $1.10 на @Uniswap с ликвидностью $4.5M. Вопрос, который Стивен задавал ранее с пулом USDai Pendle и то же самое мышление, которое применимо здесь, если мы предположим, что премиум cStableUSDT уменьшится и вернется к значению, представляющему внесенный USDT + доход, это... "По какой цене cStableUSDT становится полностью убыточным входить в PT?" Предполагая, что мы "перепривяжем" к сроку до более рационального значения, вот математика... ROI за 19 дней при 245% = 19/365 * 245% = 12.75% 1 - 12.75% = 0.8725 1 / 0.8725 = $1.146 При $1.146 вы будете в убытке, независимо от безумно высокой доходности PT. Так что, кратко, да, PT-cStableUSDT выглядит потрясающе, да, было бы прибыльно обменять в ончейне и затем купить PT с cStableUSDT, но нет, это не так уж и замечательно делать это с cStableUSDT, торгующимся по $1.10 прямо сейчас. Тем не менее, все это игнорирует ценность очков Stable, которые могут быть чрезвычайно ценными, как только вы выкупите PT-cStableUSDT 19 ноября, если вы будете держать cStableUSDT и накапливать очки Stable с 19 ноября до целевой даты запуска Stable Network 13 декабря. Надеюсь, это все имеет смысл и полезно! Не стесняйтесь исправлять меня ниже или высказать свое мнение, если вы не согласны с моим подходом к этому написанию. Ссылка на пул Pendle: Ссылка на Uniswap для cStableUSDT: Примечание: Я не инвестор в Stable и не попал в какие-либо преддепозитные хранилища. Просто любопытный фермер :)